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前缘市场债基金 资金涌入

admin 社会 2020-09-04 15 0
边境债、印度债、印尼债及伊斯兰债基金绩效

前缘市场债券与美国高收益债券相比,殖利率高、价格相对便宜,吸引资金流入,再次推升前缘市场债券涨势。法人预期边境债利差仍将随着新兴投资级债与美国高收益债的利差同步收敛,预估年底前还是有资本利得的空间。

安本标准投信投资长彭炫通表示,前缘市场债券在这三个月延续涨势,由于部分国家像是厄瓜多、阿根廷和赞比亚与债权人达成债务重整协议,表现出色。

展望未来,强势货币债券的利差仍有进一步收敛的可能,目前指数相较于年初至今的低点仍有280点的差距。在安本标准预估的基本情境中,前缘市场债整体在未来大约仍有60点的利差收敛空间,但IMF和世界银行接下来对于相关国家的支持政策是否改变会是一个变数,如果一切支援继续,接下来10月也会是一个不确定性消散后的买进时点。

受惠宽松政策和财政刺激且全球经济下半年陆续出现复苏迹象,带动边境债券市场如摩根边境主权债指数9月来一直维持续涨格局。根据券商JPM预估,新兴市场经济于上半年衰退7.3%后,预期下半年可望反弹17.3%。

柏瑞新兴边境高收益债券基金经理人邱奕仁表示,预期边境债利差仍将随着新兴投资级债与美国高收益债的利差同步收敛,年底前还是有资本利得的空间。另外,从技术面来看,由于各国因赤字增加,进一步提升发债的需求,且目前殖利率水准约在7%左右,仍然具有投资契机。

边境债中,富兰克林证券投顾相对看好伊斯兰债前景。以富兰克林坦伯顿伊斯兰债券基金为例,截至7月底的持债殖利率高达5.52%,远高于美元投资级公司债的1.98%,更有投资吸引力,而且该债券基金波动度却低于其他风险债。

富兰克林坦伯顿伊斯兰债券基金经理人柯弗表示,联准会为全球债市撑起大伞,而伊斯兰债市自身利多还有波湾产油国财政可受惠全球经济复苏所带动的油价反弹环境、投资级债利差仍有收敛空间,因为除了可直接受惠于极低利率美元资金环境,也可间接受惠于美国振兴方案推升的经济复苏。

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